Взгляд	20/9/2004

"Газпромнефть" пишем, ЮКОС в уме?

Андрей Заостровцев

14 сентября на лентах новостей в очередной раз после Беслана и "конституционной революции" Путина в центре внимания оказалась Россия. Все сообщения звучали примерно одинаково: "Сегодня президент РФ Владимир Путин одобрил предложение премьер-министра РФ Михаила Фрадкова обменять часть акций ОАО "Газпром" на активы Роснефти".

В силу приобретенного за время проживания в СССР цинизма в голове сразу возник вопрос: какая же это новость? Вот если бы Фрадков вдруг возьми и выступи с предложением, которое не одобрил президент, то тогда - да! Стоило бы об этом прокричать на весь мир. А так, что-то вроде чеховского "лошади едят овес и сено". Впрочем, обратимся к сути самой новости.

Нефть и газ в одном флаконе

Дабы в эту самую суть проникнуть, надо посмотреть, что на сегодняшний день представляет из себя Газпром с точки зрения структуры собственности. Государство напрямую владеет 38,4% акционерного капитала компании. По данным аналитиков, от 16% до 18% его акций находится на балансе дочерних компаний (этот разброс данных уже свидетельствует о своеобразной "прозрачности" газового монополиста). Не исключены варианты, когда в капитале некоторых "дочек" могут преобладать и частные владения.

Активы Роснефти принадлежат государству - это $ 6,7 млрд. По другим оценкам, капитализация компании - $ 5-6 млрд.

Теперь внимание! Глава Газпрома г-н Миллер заявил: "На акции Роснефти будет обменяно такое количество акций Газпрома, которое необходимо для получения 50% плюс 1 акции газового холдинга". Иначе говоря, 100% акций Роснефти обмениваются примерно на 12% акций Газпрома (скорее всего, из капитала "дочек"). Эти 12% по цене открытого рынка немного превышают $ 6 млрд. Так что выходит где-то, грубо говоря, баш на баш. Ну а если не совсем, то какое это имеет значение! Сущие пустяки! Свои же люди...

В итоге получается следующее...

Во-первых, государство устанавливает прямой контроль за 50% плюс 1 акция Газпрома. Можно сказать, что вяхиревская "ползучая приватизация" Газпрома останется лишь в истории. В издевку над русским языком это можно назвать "доогосударствлением".

Во-вторых, появляется новая объединенная государственная нефтяная компания - "Газпромнефть" (возглавит ее президент Роснефти Богданчиков), которая будет добывать, по прогнозу Миллера, примерно 40-50 млн. тонн нефти в год. Это сопоставимо с показателями НК "Сургутнефтегаз" (четвертой по объемам нефтедобычи в России). Для справки: за 2003 г. Роснефть добыла 19,6 млн. тонн нефти, а Газпром - 11 млн. тонн.

В-третьих, Газпром объявляет о либерализации рынка акций, остающихся вне государственного контрольного пакета. Напомним, что в настоящее время иностранцам может принадлежать не более 20% акций ОАО "Газпром". Решение об отмене квотирования для нерезидентов означает объединение внутреннего и внешнего рынков. Сейчас акции Газпрома на этих рынках стоят, естественно, по-разному (для нерезидентов - дороже).

Обещание дерегулирования рынка значительной части акций газового гиганта несколько взбодрило совсем было стушевавшуюся "либеральную общественность" и подтолкнуло биржевые индексы вверх. Однако в воздухе повисает самый главный вопрос: для чего все это делается? Только ли для того, чтобы вернуть государству контрольный пакет акций Газпрома и создать крупную государственную нефтяную компанию? Или мы наблюдаем лишь этап реализации куда более грандиозного замысла?

У тех, кто утвердительно отвечает на второй вопрос, невольно вырывается крамольное ныне слово "ЮКОС".

Путем Саддама?

"Мы не рассматриваем возможность участия в аукционах по продаже активов ЮКОСа", - заявил Миллер. И опять же циничный ум может задать вопрос: "А если активы не на аукционах будут продаваться?"

Однако приведем мнение эксперта. В интервью "Росбизнесконсалтингу" управляющий активами УК "Регион Эссет Менеджмент" Павел Беломытцев высказался вполне определенно: "Сейчас, по сути, не стоит цель быстро либерализовать рынок бумаг Газпрома. Скорее всего, речь идет о том, чтобы создать дочернее предприятие Газпрома, которое станет претендентом № 1 на активы ЮКОСа".

Так что наивные либералы, возможно, рано радуются. Либерализация то ли будет, то ли нет. А вот "Газпромнефть" создадут обязательно. И в аукционах по продаже активов ЮКОСа она, скорее всего, поучаствует. И Миллер не окажется обманщиком. Ведь сейчас этой компании еще нет: значит, "мы" - это отнюдь не "Газпромнефть". Про ее участие или неучастие Миллер ничего не говорил.

По всей вероятности, открылось новое действие в грандиозной постановке. Ее основная сюжетная линия - формирование государственной мегамонополии "Нефтегазовая промышленность России". Оставшиеся частные компании будут играть роль демократии, которой управляют, да еще со значительно урезанными активами (взять хотя бы историю с Ковыктинским газовым местрождением, развитие которой дает повод острякам говорить о том, что олигарха Вексельберга, вернувшего недавно на родину изделия Фаберже, "оставили с яйцами").

Государственные компании неэффективны? Менеджмент зачастую непрофессионален? Это не столь уж важно. Цель-то иная. Соединение политической власти с самым прибыльным бизнесом. Спайка рулежки и кормежки.

Не мы, кстати, первые это соединение проводим в жизнь. Саддам был куда решительнее в данном вопросе. Плохо кончил? Зато как пожил!

Назад

Наверх